刘胜军：我在二月份就预测到了比特币

1 再见，比特币

比特币崩盘是2018年全球金融界最大的事件之一，比特币的价值从年初峰值的2.5万美元暴跌至如今的3500美元左右，至今仍未见底。

真格基金创始人、新东方联合创始人徐小平疑似退出币圈，其微博已无法搜索到“区块链”相关内容。 年初，徐小平还将区块链描述为“顺者昌，逆者亡的科技大革命”。

传说中的“比特币首富”李笑来也消失在了币圈。

2 科学家无法计算人类的疯狂

就连近日不幸离世的“天才物理学家”张首晟，也逃不过虚拟货币的魅力。

2018年2月22日，张首晟加入美图。 一个月前，美图公布了自己的区块链项目白皮书。 一瞬间，美图的形象从一个女性受众的公司变成了一家区块链科技公司。

鼎盛时期，BEC（美联币）市值达到350亿美元（合约2208亿元人民币），比美图440亿港元（合约355亿元人民币）的市值高出5倍。 但截至 2 月 26 日，其价格为 0.61 美元，较最高点下跌了 87.8%。 4月22日，传闻中的美图通证和美联BEC智能合约被曝存在安全漏洞，60亿元BEC瞬间被转走，引发BEC价格闪崩。 以交易中最低闪现价0.137元计算，跌幅近94%。 目前BEC的价格仅为0.0661美元，基本为零。

我不禁想起了另一位伟大的物理学家牛顿。

1720年初，英国南海公司股价暴涨近10倍，在夏季达到顶峰后开始暴跌。 牛顿当年4月入市，5月清仓，净赚7000英镑。 随后，股价再次飙升。 抵挡不住市场的诱惑，7月再次入市。 然而，1周后，股价开始大跌，随后大跌千里。 牛顿还没来得及逃走，一共损失了2万英镑，相当于现在的5800万人民币。

极其聪明的牛顿，在付出惨痛的学费之后，悟出了那句名言：

我可以计算出天体的运行轨迹，但我无法计算出人性的疯狂。

从物理学家转向量化金融的 Emmanuel Deman 明确表示：

当你学习物理时，你的对手是上帝； 当你学习金融时，你的对手是上帝创造的人类。

3 我的比特币预言

为什么比特币泡沫会迅速破灭？ 2018年2月上旬，我在专访中给出了明确的解释和预测。 此前，2017 年 8 月的文章《比特币：高科技夹克中的乌托邦》预测了比特币的终结。

以下是刘胜军2018年2月关于比特币的专访。

2月初的一天，记者在黄浦江畔的中国金融信息中心大厦9层，见到了小额信贷创始人刘胜军。 咖啡座面朝浦江，上海国际金融中心的风貌一览无遗。

不过，对于近期金融界最热门的话题：比特币投资，刘胜军博士持“不乐观”的看法。 他明确告诉记者：比特币取代法币只是一些人不切实际的想象。

比特币最初的设计理念

比特币的初衷是挑战主权货币

当前货币为信用货币。 自1972年尼克松宣布货币与黄金脱钩以来，信用货币整体贬值速度很快。 股票、商品、不动产如果没有货币投资，资产是很难有保障的。

货币贬值和通货膨胀是货币超发的背后原因。 在这种情况下，使用新兴货币实现不超发，就断绝了贬值的可能。 这个概念吸引人们去追求比特币。

比特币的两大致命认知误区

从技术上讲比特币热门投资方向，控制总量、保证货币的稀缺性听起来合乎逻辑，但对比特币存在两个致命的认知误区：

1、对于现代国家来说，货币是国家主权的象征

与代表军队的另一种国家主权相比，人们对货币的感受更为清晰。 主流货币不仅涉及财政政策和货币政策，还影响着政府和人民的生活。 如果一种新兴货币取代了主权货币，实际上是在挑战政府的权威，这在任何国家都是不可能的。

乌托邦是一种对世界漠不关心的理念，但用新货币替代主流货币是对国家主权的直接挑战，是危险的乌托邦。

比特币唯一的价值在于有可能成为流通货币，但当政府或民众意识到这是一个谬论时，比特币的价值将在一夜之间崩盘。 一旦政府意识到，它永远不会允许代币作为货币发挥作用。

中国政府是最强的，对主权最敏感，所以中国成为第一个扼杀比特币的主权国家。

2.虽然稀有的东西更贵，但并不是所有稀有的东西都值钱

BS国际银行总裁用三个词形容比特币：投机、庞氏骗局、环境灾难（挖矿）。 人们购买比特币是因为他们认为它很稀缺。

两个认知陷阱：

A. 比特币稀缺吗？ 不。 比特币分裂成比特币现金，它可以继续分裂。 稀缺是个伪命题，2100万只是个假象。

B、即使稀缺，也不代表一定有价值。 黄金之所以有价值，与其使用价值是分不开的，包括装饰、工业等具体用途。

黄金数量稳定，黄金开采难度大，稀缺性明显，适合发挥货币作用。 但是比特币自然是不可能的。 比特币的价值不可预测、不稳定，全是市场炒作。 如果政府不允许比特币作为交易媒介，它就不再具有任何价值。

比特币适合作为投资产品吗？

不确定。 任何投资产品都必须具有内在价值，例如股票和房地产。 人们之所以追捧它，是因为大众幻想它有一天会成为真正的货币，但这种假设并不成立。

为什么比特币是所有虚拟货币中最热门的？

比特币从一开始就标榜自己是一种货币，但从技术上讲，比特币与以太坊和莱特币等代币没有什么不同。

比特币作为一种货币形式，更多地存在于黑市上。 比特币就是货币的假设是极其危险的，经不起推敲。

区块链和比特币应该区别对待

区块链是一项非常新的技术，与传统互联网相比具有很强的优势，连央行都在进行研究。 但目前，区块链技术还没有找到好的商业模式。 目前更多停留在概念层面，还没有找到很好的应用平台。

区块链有一个致命的弱点，速度极慢，本质上不适合高速交易，效率低下。

打造新的商业模式，还必须充分考虑成本。

“去中心化”太抽象

我们称比特币为最成功的矩阵，但它并没有真正解决任何问题。

比特币的“去中心化”只是具体到货币的概念上：传统货币不够好，需要创新货币，但这条路目前看来行不通。

比特币如果能找到新的方向，或许会有新的生命力，但在货币的方向上，却是死路一条。

数字货币的价值在于降低成本和提升体验

创造价值是任何事情中最重要的事情。 技术与货币无关。 区块链技术可以降低成本，创造新的利润空间，具有更大的市场潜力。 但目前对比特币的炒作很大程度上不是基于这种逻辑，而是非理性和不现实的。

起初，人们认为比特币可能会演变成一种货币，但后来它就完全变成了一个投机泡沫。

投机者想成为第二个比特币富豪，但结果往往是他们是最后一个付钱的。

如何识别优质的区块链项目和商业模式？

早期对区块链的投资是通过挖矿获得的财富。 现在区块链项目的所有激励机制都存在于代币上，投资者的回报与自己发行的币的升值是必然的。

代币作为激励机制没有问题，但识别商业模式需要有慧眼：

首先，公司要有清晰的架构、商业模式、服务内容和服务对象。 如果不能确认这些基本点，那就要警惕骗局了。

其次，由于区块链领域的极度火热和技术性，普通投资者可能难以真正理解其理论基础，容易被误导。

再好的模型也离不开业务和技术

比特币背后的区块链只是技术，类似于互联网，再好的模式也离不开业务和技术。

比如AI（人工智能），我们要考虑AI能解决什么问题，是不是明智的投资？ 创建好的算法？ 还是另一个方向？ 抽象地谈论人工智能是没有意义的，区块链也是如此。

技术规则 VS 法律规则

最终，技术必须被认为是由人类实施和验证的。 有些问题是区块链无法解决的。

区块链只是一种交易凭证，技术上可以有效实现数据的不可篡改，但监管仍然是个问题。

单靠区块链很难做到绝对安全。 你可以确认交易，但你不能完全消除资金被挪用的风险。

区块链的应用是新一轮博弈。 你在解决5%的问题的同时，可能会增加很多成本。

2018年区块链技术趋势判断？

区块链技术还处于低谷期，还没有真正达到成熟应用，市场还需要更多的时间去探索。

但对于比特币来说，2018年是幻灭的一年，比特币基本走到了尽头。 随着各国政府纷纷表态，投资者逐渐意识到政府态度的变化，泡沫随时可能破灭。

链币平衡

1、如果是纯粹供企业使用的货币，政府不会那么果断。 今天的严格限制只是由于货币流通模式在市场上的传播。

2、货币只是一种技术创新，未来的公司可能会以其他形式取代“币”的存在。

政府是否应该在减少流通、限制投机的基础上，同意允许发行“硬币”？

是的，对于小平台发行的“币”，不会被赋予更多的意义，所以从政府的角度来说，是可以操作的。 但短期内，中国政府态度坚定，政策不会有太大变化。

那里有可靠的区块链项目吗？

目前还没有听说过成熟的区块链项目，即使是在国外，大家还在摸索中。

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